美元頹了!金價創歷史新高,三大利好加持,貴金屬行情升級

來源: 中國證券報作者 作者:張勤峰

摘要: 金價創歷史新高、銀價創近七年新高、金銀股全線大漲……27日早盤,國際金價創下紀錄新高,將貴金屬資產做多熱情推向又一個高潮。

  金價創歷史新高、銀價創近七年新高、金銀股全線大漲……27日早盤,國際金價創下紀錄新高,將貴金屬資產做多熱情推向又一個高潮。

  避險情緒、貨幣超發與美元走弱在此刻交織共振,尤其是美元指數近期一路向下,成為貴金屬行情加速的一項重要誘因。

  27日早間,美元指數繼續走弱,跌破94點,創近兩年新低。

  分析人士稱,金價雖已高,但三輪驅動下,黃金上漲行情有望延續,有望沖擊2000美元/盎司大關。

  貴金屬全面爆發

  27日早間,國際金價一舉超越1921.15美元/盎司的歷史高點,再創新高。截至北京時間27日11:30,倫敦現貨黃金最高漲破1940美元/盎司關口。

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  來源:Wind

  上周五(24日),國際金價再次邁過1900美元/盎司關口,向著2011年創下的紀錄高點1921.15美元/盎司發起沖擊。據悉,這是國際金價第二次突破1900美元/盎司關口。

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  資料來源:Wind

  期貨市場上,COMEX黃金期貨主力合約穩步走高,截至27日11:30,漲2%,突破1930美元/盎司關口,超過2011年1923.7美元/盎司的前高,與現貨黃金一道創下歷史新高。

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  此外,截至上午收盤,滬金期貨主力合約漲近3%,最高漲至435元/克,續創歷史新高。

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  作為“帶頭大哥”的黃金振臂一呼,金銀資產交相呼應,貴金屬行情被全面點燃。

  倫敦市場上,現貨白銀直線拉升,日內漲幅一度擴大至7%以上,續創7年新高。

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  截至上午收盤,滬銀主力合約大漲6.1%,一度上漲7.81%,創2013年4月以來新高。

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  A股市場上,貴金屬板塊走勢強勁。截至發稿,貴金屬指數(Wind)大漲將近8%。盛達資源(行情000603,診股)、西部黃金(行情601069,診股)漲停,赤峰黃金(行情600988,診股)一度漲停,山東黃金(行情600547,診股)、中金黃金(行情600489,診股)、【恒邦股份(002237)、股吧】(行情002237,診股)等上漲超過8%,銀泰黃金(行情000975,診股)、湖南黃金(行情002155,診股)等漲超7%。

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  三輪驅動 短期勢不可擋

  貴金屬行情何以勢不可擋,不斷超越想象?

  答案可能是避險情緒、貨幣超發與美元走弱的交織共振,構成三輪驅動。

  其一,海外疫情反復與地緣政治等因素,加劇人們對全球經濟增長的擔憂,助長金融市場避險情緒。

  其二,海外流動性泛濫,極低利率支撐貴金屬價格走強。

  為應對疫情造成的沖擊,以美聯儲為代表的主要央行紛紛開動“印鈔機”,一頓猛操作過后,形成了規模龐大的冗余貨幣,大量資金在金融市場尋覓出處。然而,在傳統避險資產陣營中,債券的吸引力已大幅下降。債券市場收益率被壓到歷史低位,負利率資產規模創出新高,提升黃金等貴金屬資產相對性價比。

  其三,近期美元顯著走弱也明顯刺激了貴金屬價格上漲。

  就在金銀價格雙雙創出階段性甚至歷史性新高的同時,美元指數也跌到了近年來的相對低位。

  北京時間7月27日上午,美元指數跌破94關口,為2018年9月26日以來首次。截至11:30,美元指數最低跌至93.83,續創近兩年新低。

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  美元趨勢走弱

  貴金屬上漲通道順暢

  美元指數可能正面臨強弱轉換。3月20日,美元指數一度沖破103,此后轉而下行,7月以來持續處于下行區間。美元趨勢性走弱,將對貴金屬價格中短期走勢構成重要影響。

  招商證券(行情600999,診股)首席宏觀分析師謝亞軒認為,1973年以來,美元運行了“兩輪半”周期,未來將進入一個持續走弱的趨勢,完成余下的半輪美元下行周期。

  東北證券(行情000686,診股)首席宏觀分析師沈新鳳認為,美元弱勢周期開啟,這是“美元荒”結束、美國疫情控制不力、美國經濟無法V型反彈以及美聯儲“大水漫灌”透支美元信用等一系列因素下的必然結果。今年以來,黃金價格不斷逼近歷史新高,也是美元信用被透支的佐證。

  中金公司認為,向前看,處于歷史高位的美元,正處于由強轉弱的拐點,即將開啟新一輪長期走弱趨勢。長期走弱的原因主要有三點。第一,歐盟解體風險顯著下降,歐元價值重估;第二,政治摩擦加劇令美國資產安全性下降,全球外匯儲備等資產的貨幣選擇有望更加多元化,從而降低對美元儲備的敞口;第三,全球化停滯甚至倒退,美元需求減少。

  謝亞軒預計,美元指數未來可能下降30%,回到70左右的水平。按照歷史上美元的貶值幅度以及每輪高點的變化,估計本輪美元指數走弱的低點可能在70左右,但過程可能需要6年左右的時間。

  謝亞軒認為,如果美元出現趨勢性走弱,歐元、日元和人民幣匯率將轉強,大宗商品價格止跌回升,金價上漲。中金公司認為,美元走弱將有助于為新興市場的金融市場及長期增長創造良好的外部環境,也有助于大宗商品如黃金等的表現。沈新鳳也認為,美元走弱從定價層面利好黃金、白銀、原油等大宗商品。不過,美元計價只是一個因素,工業屬性較強的商品走勢最終還取決于自身的基本面。

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關鍵詞:

貴金屬,美元指數,Wind

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