釀酒板塊逆勢走強,洋河股份漲近6%,二季度配置良機到來?

來源: 互聯網 作者:佚名

摘要: 釀酒板塊10日盤中逆勢走強,截至發稿,洋河股份(行情002304,診股)上漲近6%領漲,重慶啤酒(行情600132,診股)、今世緣(行情603369,診股)、五糧液(行情000858,診股)等漲逾2%

  釀酒板塊10日盤中逆勢走強,截至發稿,洋河股份(行情002304,診股)上漲近6%領漲,重慶啤酒(行情600132,診股)、今世緣(行情603369,診股)、五糧液(行情000858,診股)等漲逾2%。

  長城證券(行情002939,診股)指出,二季度是白酒的配置和投資機會。預計龍頭公司五糧液、山西汾酒(行情600809,診股)、古井貢酒(行情000596,診股)等一季度業績受疫情影響有限,二季度公司通過大客戶和經銷商供應鏈金融基本可以完成二季度任務。二季度是過往2年形成優勢公司發力,借助兩會刺激政策實現逆襲的關鍵。此外,改革紅利(激勵等)釋放在今年一季報后,即4-6月。三季度,消費復蘇疊加海外疫情回暖,需求逐漸恢復,渠道競爭將會更加激烈。

  招商證券(行情600999,診股)認為,白酒概念節后補庫存受影響,海外疫情影響影響回升節奏,一季報預期不宜過高,但看好動銷逐季復蘇,對全年目標仍樂觀,從估值及股息率角度,板塊安全邊際充足,首推茅臺/五糧液,推薦光瓶酒龍頭順鑫,把握老窖/古井/汾酒/今世緣的預期低點。

  重點公司具體跟蹤如下:

  貴州茅臺(行情600519,診股):經銷商去年底已經完成一季度打款,3月執行4-5月打款,同時按計劃進度發貨。同時公司商超、電商和直營渠道放量,加上“走進”系列等非標產品打款,將對增量和噸價提升形成保障,一季度有望完成既定任務,平穩度過疫情影響期,預計一季報現金流和預收款指標良好。

  五糧液:公司節前發貨節奏30%以上,且節前終端動銷已經完成80%左右,節后普五渠道庫存不足一個月,終端一個月左右,較大調節余地是公司政策實施的基礎。二季度后,公司將工作重點轉向“兩管控一加快”,嚴格管控發貨、嚴格管控出貨,加快推進公關團購工作。

  瀘州老窖(行情000568,診股):公司春節前收款比例在30%以上,節后取消國窖2-3月配額,預計占全年10%左右,主要在于幫助渠道和終端各環節,減輕各環節負擔。中檔特曲提價后,疫情對終端動銷影響更大,去庫存壓力大于高端國窖。預計Q1收入增長7%,利潤增長8%。

  山西汾酒:公司1月完成全年任務25%左右,春節前發貨進度在20%以上,其中省內經銷商庫存10%左右,節后打款停止。近期青花20年河南批價在320-330,青花30批價在540-580,價格走勢較為平穩。公司節后針對不同類型的經銷商進行扶助,減輕渠道壓力,3月13號開始,業務人員開始一線溝通和評估工作,對于產品和區域進行調整。

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關鍵詞:

疫情

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