估值中樞盤升概率大 公募聚焦科技和消費板塊

    來源: 中國證券報 作者:余世鵬

    摘要: 21日A股高開低走,2900點爭奪無功而返,但消費白馬股和醫藥股表現可圈可點。

      21日A股高開低走,2900點爭奪無功而返,但消費白馬股和醫藥股表現可圈可點。公募人士指出,中國經濟已率先從疫情中走出,接下來將逐步復蘇,市場估值中樞有望震蕩上行,后續行情演繹將會轉向疫情受損板塊的估值修復,可擇優布局科技和消費板塊優質資產。

      白馬股受關注

      21日滬深兩市高開后震蕩走低,創業板指一度跌逾1%,尾盤跌幅有所收窄。除醫藥和白酒等少數板塊表現尚可,金融、科技、地產等悉數回調。邁瑞醫療、貴州茅臺等一批績優白馬股價格再創新高,【神霧環保(300156)、股吧】和盛運環保等基本面“瑕疵股”無量跌停,每股價格已在1元以下。

      數據顯示,21日兩市總共成交6259.69億元,較前一交易日有所縮量,但北上資金凈買入21.31億元,環比繼續增加,這也是5月15日以來連續第5個交易日實現凈流入。

      平安基金權益投資總監李化松認為,在無風險利率或在較長時間處于低位情況下,優質權益資產的估值受到支撐,外資有望持續流入。“與其他市場相比,A股整體估值以及外資配置比例依然偏低。雖然外資流入進程或受情緒影響短期有所反復,但持續流入的趨勢難以逆轉。”

      招商基金表示,當前市場流動性寬松,利率中樞緩慢下行有助于繼續托底股指,市場行情演繹將逐漸從疫情受益板塊轉向前期因疫情受損板塊的估值修復。

      增量資金有望持續入場

      招商基金分析指出,短期內,在市場主線尚不明確的情況下,預計存量博弈和板塊輪動將持續;中期來看,伴隨利率下行,大類資產配置繼續利好權益市場。考慮到當前權重板塊估值處于歷史底部區域,預計股指估值中樞未來有望震蕩上移。

      安信基金權益投資部總經理張競指出,短期來看市場機會大于風險。內需最差的時候已經過去,經濟指標在延續恢復,建筑業及房地產恢復較快,消費端政策仍在不斷加力,二季度內需有望加速回補。

      銀河證券基金研究中心負責人胡立峰預計,接下來權益基金業績將保持穩定,社會資金持續流入,實現業績與規模良性互動、協同發展態勢。數據顯示,截至5月20日,今年以來新募集的權益基金規模合計4655.41億元。若按照60%的平均股票倉位計算,有望帶來近2800億元增量資金。

      科技和消費板塊仍是焦點

      具體布局上,權益基金經理依然建議聚焦科技和消費等核心板塊。

      李化松認為,受外圍擾動因素影響,科技板塊短期內出現調整,但基于向好預期,依然對其維持長期樂觀態度。一方面,人類對于美好生活的向往和技術進步的潮流無法阻擋;另一方面,隨著資金投入和技術突破,中國企業在科技細分領域正在逐步打破國外壟斷,優質公司在沖擊面前表現出較強的超額收益。

      招商基金表示,可重點關注受益于逆周期政策加碼的內需主導板塊,如必選消費、建材和醫藥等。

      招商基金的基金經理侯昊表示,一季度白酒上市公司營業收入同比增長0.97%,歸母凈利潤同比增長9.04%,較2019年同期兩位數以上增速有所放緩。4月以來,外資實現凈流入,白酒仍是重點配置方向。“伴隨國內復工復產,地方消費政策陸續出臺,餐飲行業環比改善明顯,推動白酒概念復蘇加快,預計消費場景在中秋、國慶雙節之前持續向好。目前來看,重點監控區域銷售情況良好,酒企渠道打款、發貨逐步恢復,行業逐步回歸正常運作,高端酒尤為明顯,這對整個白酒概念有非常重要的影響。”

      侯昊指出,優質酒企基本面穩健,疫情過后集中度有望提升,具備較高的長期配置價值。

    關鍵詞:

    白酒,疫情,招商基金

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