科創板周年記:誕生5只十倍牛股 孕育6只千億市值巨頭成長性超A股整體水平

    來源: 證券時報 作者:佚名

    摘要: 2019年7月22日,伴隨著首批科創板公司在上交所敲鐘,備受矚目的科創板開市,注冊制正式落地。

      2019年7月22日,伴隨著首批科創板公司在上交所敲鐘,備受矚目的科創板開市,注冊制正式落地。一周年過去,科創板迎來了140家上市公司,累計貢獻2.63萬億A股市值,展現了強大的包容性和科創屬性,在新股發行、交易制度、再融資制度等方面做出了重要改革和探索。一年來,科創板公司在二級市場運行平穩,股價平均上漲200%,開通交易權限的投資者人數達到527萬,理性交易情緒占據市場主流。

      有序擴容,科創板融資額占同期A股半壁江山

      自開市以來,共有140家公司成功登陸科創板,合計募資2171.79億元,占同期滬深兩市新股募資金額的52.08%,科創板已成為公司上市融資的重要渠道。

      隨著市場漸趨成熟,科創板擴容速度穩中有升。截至當前,本月已有24家公司在科創板上市,新股數量僅次于去年科創板開市當月。巨無霸中芯國際的回A上市使本月科創板新股募資金額達到839.94億元,創科創板開市以來最高值。

      1.png  行業分布來看,140家已上市的科創板公司集中分布在新一代信息技術、生物和高端裝備制造三大戰略新興產業,公司數量占比分別為42.1%、23.6%和13.6%。

      2.png  科創板審核提速60%,多元上市標準展現包容性

      注冊制下,企業IPO審核顯著提速。證券時報·數據寶統計,已登陸科創板的140家公司從IPO受理到上市平均用時227天,較同期非科創板公司的上市平均用時592天提速了61.7%。6家公司上市用時不足百天,中芯國際更是創下了18天過會、從受理到上市僅用45天的A股記錄。

      科創板的新股快節奏審核極大緩解了A股長久以來新股發行的堰塞湖效應,節約了新股發行的時間成本,提高了企業融資效率,保障了市場的新股供應。

      3.png  除審核提速外,科創板的上市標準更為靈活,展現了其包容性。當前科創板上市公司中,出現了中芯國際、寒武紀、滬硅產業等9家未盈利公司,華潤微、中芯國際2家紅籌公司和首家同股不同權的公司優刻得。

      4.png  市場化定價顯成效,科創板融資效率大幅提升

      科創板采用市場化發行定價策略,摒棄了市盈率窗口指導發行政策下出現的一刀切現象,充分發揮了專業機構投資者的定價自主權,滿足了不同類型公司采用多元估值方法的需求,極大提高了新股的融資效率。

      數據寶統計,已上市的科創板公司首發市盈率中位數為46倍,近三分之二的公司首發市盈率介于40倍至80倍之間,微芯生物、【艾迪藥業(688488)、股吧】等10股首發市盈率超過100倍。科創板公司首發市盈率整體超過其他板塊A股公司,估值差異性得體體現。

      5.png  研發力度大,4家公司研發人員占比超80%

      科創板140家上市公司2019年累計研發投入228.06億元,同比增長23%,研發投入占總營收的比重為10.8%,高出創業板5.6個百分點,科創板公司研發投入力度更大,科技屬性更強。

      科創板公司整體保持了研發投入的高增長,為公司長線成長提供充足彈藥。數據寶統計,27家科創板公司2019年研發投入金額同比增速超50%,寒武紀、孚能科技、【新光光電(688011)、股吧】研發投入金額翻番。

      6.png  從人員構成來看,科創板公司同樣展現了超高的研發特質。數據統計,140家科創板公司研發人員合計占總員工比重的23.22%,23家公司研發人員占比過半,4家公司研發人員占比超過80%,分別是成都先導、【美迪西(688202)、股吧】、卓易信息和澤達易盛。

      7.png  盈利能力和成長性大幅超越A股整體水平

      數據寶統計,140家科創板公司2019年凈資產收益率(ROE)中位數為12.8%,高出全部A股公司中位數5.4個百分點。科創板公司展現出了更強的盈利能力。

      從成長性來看,科創板公司2018年和2019年整體凈利潤增速均超20%,大幅超越全部A股的凈利潤增速。今年一季度受疫情影響,全部A股上市公司凈利潤累計下滑了23.86%,科創板公司凈利潤卻逆勢上漲了13.83%,業績表現堅挺。已發布了中報業績預告的公司數據顯示,東方生物、云涌科技、【天合光能(688599)、股吧】和皖儀科技凈利潤上半年凈利潤有望翻番。

      8.png  上市首日平均上漲163%,交易情緒平穩

      雖然科創板公司上市前五個交易日沒有漲跌幅限制,但市場交易情緒并未因此出現非理性波動。數據寶統計,今日之前上市的133家科創板公司上市首日股價平均漲幅為162.97%,小于同期其他A股公司開板前的平均漲幅197%,相比于其他A股板塊,科創板炒新情緒更加“淡定”。

      個股來看,科創板新股上市首日的表現呈現出較大差異。國盾量子上市首日最高漲幅一度超過10倍,久日新材、祥生醫療上市首日漲幅不足10%,建龍微納甚至出現上市首日破發的情形。

      9.png  從股價波動來看,上市滿一個月的科創板公司中,上市次日起股價日均振幅中位數為5.96%,股價大起大落的現象較少出現,市場交易情緒整體平穩。當前科創板日成交額占A股總成交額的比重約為4.5%,略高于科創板市值在A股的占比,交易活躍度良好。

      相對發行價平均上漲200%,誕生過5只十倍股

      科創板公司上市以來的整體收益較為可觀,今日之前上市的133只個股最新價較發行價平均上漲202.04%,8股較發行價累計漲幅超500%,滬硅產業較發行價已累計上漲了10.4倍,是當前科創板唯一一只十倍股。

      若以上市以來的最高股價相對于發行價的漲幅來看,科創板共誕生過5只十倍股,分別是滬硅產業、國盾量子、安集科技、東方生物和天智航。

      當前已有6只科創板個股A股市值破千億,分別是金山辦公、中芯國際、中微公司、瀾起科技、滬硅產業和寒武紀。

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