蘇泊爾集團總裁周曉樂:“尋秦記” 一個照進現實的產業資本夢

    來源: 投資者網 作者:佚名

    摘要: 蘇泊爾(002032)產業資本堅持以產業+資本來引領集團未來的發展,并站在對未來趨勢及公司成長確定性的預判上,深度扎根產業并與其鏈接,同時兼具全球性視野和投資廣度。

      【蘇泊爾(002032)、股吧】(002032)產業資本堅持以產業+資本來引領集團未來的發展,并站在對未來趨勢及公司成長確定性的預判上,深度扎根產業并與其鏈接,同時兼具全球性視野和投資廣度。公司未來將加強聚焦ICT、生物醫藥、新能源新材料等新興領域的布局。

      《投資者網》戴昊彤

      早已家喻戶曉的蘇泊爾,在歷經20余年的錘煉后,已成為世界第二大炊具生產制造商、中國廚房小家電的領導品牌。隨著企業的發展壯大,2019年蘇泊爾集團開始踏上重大轉型之路,旗下的蘇泊爾產業資本也因深耕產業、善于整合產業鏈資源的投資戰略而格外吸引外界關注。

      其實,從2004年起,蘇泊爾產業資本已進行多次投資布局,并取得一定成果。蘇泊爾集團兼蘇泊爾產業資本總裁周曉樂向《投資者網》透露,在 2008年至2011年期間,集團開始初探產業投資,包括在傳統業務板塊與法國SEB集團的合作,以及試水財通證券(601108)、【嘉必優(688089)、股吧】等股權項目的投資。“蘇泊爾產業資本在發展過程中學會了不斷地融合產業里的優秀力量。”周曉樂說道。

      (圖為蘇泊爾集團兼蘇泊爾產業資本總裁周曉樂女士)

      在傳統銀行工作多年,曾擔任國內知名創投機構天堂硅谷管理合伙人,無論是對傳統金融業,還是對創新創投的理解,周曉樂都極富優勢。毫無疑問,加盟蘇泊爾集團及產業資本擔任總裁,從企業到個人,兩者相得益彰。

      一個傳統實體企業的產業資本夢要如何實現?這是周曉樂始終思考的方向。

      集團轉型輕資產投資

      公開資料顯示,目前蘇泊爾集團業務分為三大板塊:一是實業;二是資產;三是投資。蘇泊爾產業資本,通過產業+資本引領未來,這也是集團未來的核心戰略。

      值得一提的是,在過去三年,蘇泊爾集團的定位也發生了轉變,從實業為主,轉向以產業加戰略投資、資產管理為主。

      如今,蘇泊爾集團將如何進行產業鏈上下游的投資,一直以來都是外界投資者最為好奇的問題。從品牌本身所處的大消費行業來看,蘇泊爾集團主張匯聚產業鏈條的優秀力量,以產品研發為前置、以客戶需求為導向的輕資產投資。周曉樂對《投資者網》解釋道,“蘇泊爾并不謀求控制,而是以輕資產形式把盈利能力分享至整個產業鏈條,不壓榨供應商的一分錢付款。”

      “六億蘇泊爾牌保溫杯,卻沒有一個來自于集團生產線”,這一故事詮釋了蘇泊爾產業資本做投資的定位與角色。

      2014年,公司打造出一款爆品保溫杯,銷量從第一年的3000多萬,快速上升到2019年的3.5億,一躍成為現象級爆款產品。但令人驚訝的是,這款產品的制造并不是在蘇泊爾工廠里完成,而是更多地分配到其他加工型企業,蘇泊爾需要做的僅僅是質量管控。除此之外,目前蘇泊爾還進軍了衛浴領域,在智能門鎖、熱水器等細分市場均有所切入。

      本質上而言,蘇泊爾集團只提供自身的品牌價值、產品設計能力、突出的供應鏈管理能力、市場營銷能力等聚集在產業資本平臺,委托下游制造商以OEM模式來完成這一批產品的生產、制造及銷售整個環節。

      對于這樣的投資模式,周曉樂直言,“這對整個產業鏈來說是一種正面效應,會大大提升蘇泊爾的產品設計和市場營銷等能力,從而再形成制造業的良性循環。”

      發力產業資本生態圈

      目前,從聚焦領域來看,蘇泊爾產業資本投資版圖不僅局限于與其緊密相關的大消費產業上,還覆蓋了近幾年處于風口的新經濟行業,包括通信和信息技術、新能源新材料、生物醫藥等領域取得不少亮眼成果,在境內外已斬獲嘉必優(688089)、【晶科科技(601778)、股吧】(601778)(601778)、賽特斯、云創大數據、索爾思、數瀾科技、中澤醫藥、Apexigen Reacoor、Dailyhunt、Crazy bee等投資戰績。

      一個關鍵點在于,在戰略與操作層面上,蘇泊爾產業資本并不局限于投資手段。

      一方面,周曉樂擁有二十多年的投資經驗,為蘇泊爾產業資本帶來對產業投資的多元化理念;另一方面,蘇泊爾集團董事長蘇顯澤對于二級市場有深刻的理解,且已取得了不錯的收益。

      因此,蘇泊爾產業資本平臺不僅僅局限于投資手段的多元化,更多的是在于深度鏈接產業,利用專家顧問團與蘇泊爾產業資本的投研團隊力量,扎根到產業去看行業的發展迭代周期。周曉樂告訴《投資者網》,“在作為產業資本平臺不僅要去理解投資,具備清晰的投資邏輯,做得到才最重要。產業資本平臺的重要之處在于打造一個生態圈,聚集產業鏈的優秀人才及資源,共同實現價值的最大化。”

      對于理想如何照進現實?周曉樂表示,未來蘇泊爾產業資本將更聚焦于ICT產業標的的挑選及投資。“在ICT行業的投資邏輯上,蘇泊爾產業資本會先搭建一個產業圖譜,這遠比單純做軟件開發更廣。整個產業圖譜會從半導體、電子元器件到通信設備,再到物聯網、大數據、人工智能及應用等不同細分行業。”由此可見,蘇泊爾產業資本更關注整個產業鏈的迭代發展,比如,產業鏈上哪些層面的公司有機會在未來變現,哪些在未來會取得最好的成長和發展,哪些層面的公司尚處于技術初期等。

      有意思的是,蘇泊爾產業資本把投資理念生動得比喻為《尋秦記》,這本黃易所著的小說,講述了一個現代人回到戰國時代,去尋找未來勝出的那位統治者秦王。“作為現代人,主人公知道后來的歷史結局是秦國勝出,而當時時代背景卻是戰國時期。這與現在蘇泊爾產業資本站在當前的時間節點去判定,以及選擇誰是未來10年后勝出的那位秦王非常相似。”周曉樂這樣說道。

      總的來說,堅持從產業角度出發,憑借豐富的投資經驗、壯大的投研力量及專家“智慧錦囊”,并基于對未來趨勢的預判上去挑選投資的陣地,這是蘇泊爾產業資本的核心路線。

      廣度與深度兼備的“護城河”

      在新經濟、新技術帶領產業變革、創新的趨勢下,科技“新貴們”的市場估值與其真正落地、實現商業化的程度并不完全契合,這也造成許多投資者的疑惑。關于對人工智能、大數據等新技術、新經濟產業的審視與衡量,蘇泊爾產業資本有著一套清晰、嚴謹的標準。

      周曉樂把這一標準總結為幾個問題,“首先,標的公司的商業邏輯推導到最后由哪些客戶群體來買單?客戶愿意為此付出多少成本?再者,公司的門檻與競爭優勢有哪些? 或者你的替代品是什么,為什么你能勝出?若經受住前幾輪的考驗,最后公司將如何實現規模化?”

      針對市場估值是否與其真正商業價值形成倒掛,她表示,若能清晰回答以上幾個問題,則說明標的的成長路徑較為明確,未來成長前景會受到看好。尤其,當今內地處于相對產能過剩的階段,在這一階段公司之間的競爭維度無非不過于“人無我有,人有我新”的競爭態勢。

      常言道,投資是世上最難的事,也是世上最簡單的事。

      在周曉樂的投資思維里,公司的管理團隊是考慮的首要因素,團隊直接影響到未來產業資本與該公司的鏈接深入程度,未來是否能夠改變標的價值,以及公司未來的成長確定性等。其次,要考慮公司的業績預期和風險等因素。

      周曉樂認為,憑借全球性的格局與視野,在產業中深度扎根與鏈接,聚集形成生態圈,這一系列承前啟后的邏輯將為蘇泊爾產業資本搭建一條“投資深度與專業深度”兼具的“護城河”。

      從1994年成立至今已逾20多年的蘇泊爾集團,成長初期以豐富、優質的炊具和小家電產品線迅速打開市場并成為行業巨頭,隨著集團多年的發展與成長,蘇泊爾產業資本也開始踏上了為智能制造企業、新經濟新技術公司帶去資本加持,深入構思并鏈接產業生態,以此形成更具獨特價值的產業資本夢想之路。(思維財經出品)■

    關鍵詞:

    蘇泊爾,產業資本,蘇泊爾集團

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