天海防務(300008)

1、業務拓展風險公司積極響應國家“軍民融合”戰略號召，于 2016 年收購了泰州市金海運船用設備有限責任公司 100%股權，并完成了從“上海佳豪船舶工程設計股份有限公司”到“天海融合防務裝備技術股份有限公司”的名稱變更，夯實了軍民融合發展的戰略路徑；此外，公司還于 2017 年收購了江蘇大津重工有限責任公司 100%股權，構建了一條包含“研發—設計—制造”的全產業鏈，在船舶與海洋工程裝天海融合防務裝備技術股份有限公司 2019 年年度報告全文3備及防務裝備研發制造領域全面發力。盡管國際船舶市場有所復蘇，但國際船舶市場的復蘇不及預期以及新國際政治形勢對我國海軍裝備建設提出的新要求，仍然對公司的各類業務提出了新的挑戰，相關業務也因此面臨不能達到預期的風險。為此，公司正進一步加強在新能源船舶及智能船舶等領域的研發力度、營銷力度，以期提升公司在船舶與海洋工程裝備及防務裝備研制領域的核心競爭力，確保各業務的持續與穩定增長。2、市場周期風險國際船舶市場是典型的周期性市場，而船舶與海洋工程業務仍為公司重要業務之一。目前，國際船舶市場的低迷態勢仍未得到根本性好轉，波羅的海干散貨運指數（BDI）仍在低位徘徊，公司的船舶與海洋工程業務仍面臨諸多挑戰。對此，公司將積極調整產業及產品結構，轉型發展，一方面通過擴展船舶與海洋工程產品的種類來獲取更多新訂單乃至進入新的產品和服務領域，應對市場周期性風險，另一方面積極謀求產業升級與技術創新，降本增效，應對船舶與海洋工程市場周期性所帶來的風險。3、應收賬款及墊資不能及時收回風險截至本報告期末，公司應收賬款及墊資額較大，主要是由于公司發展 EPC業務以及主動處置存貨所致。墊資以及應收賬款面臨不能及時收回的風險。對此，公司一方面嚴審各合作方的資信程度，排查違約風險，盡力縮短公司墊款的收回周期；另一方面加強對有關公司的財務監督，降低應收賬款不能及時收回的風險，開展有效的措施進行收回；最后，針對確切的違約風險，進天海融合防務裝備技術股份有限公司 2019 年年度報告全文4行及時、合理、合法的處置，最大限度保障公司的利益。4、人才流失風險對于公司而言，掌握核心技術與保持核心技術團隊穩定是公司生存和發展的根本。船舶與海洋工程裝備及防務裝備研制領域是典型的技術密集、資金密集以及人才密集領域，具備知識結構更新快、技術人員流動大等問題，因此，若出現核心技術人員大規模流失情況，將可能在一定程度上影響公司的產品研發能力和技術創新能力。受債務因素影響，公司現金流持續緊張，工資待遇難以保持穩定與增長，人才流失現象凸顯。對此，為了穩定技術、營銷及管理團隊，公司正積極維持生產經營工作的正常開展，同時積極協調解決融資難題，并在力所能及的范圍內進一步完善薪酬福利制度，建立公平的競爭機制，以滿足公司業務持續發展的需要。5、實控權變更風險當前，公司實際控制人劉楠先生及其一致行動人上海佳船企業發展有限公司所持公司股票的質押率仍然居高不下，且全部股票均被債權人申請司法凍結及輪候凍結，存在被執行或非交易過戶的風險。因此，公司實控權存在變更的風險。公司董事會將積極關注上述事項的進展，并督促劉楠先生及其一致行動人佳船企業按照相關法律法規要求及時履行信息披露義務。6、公司存在因重整失敗而被法院宣告破產的風險公司存在因重整失敗而被宣告破產的風險，包括但不限于以下情形：法院受理重整申請并指定管理人后，如果管理人或者公司未能在法定期限內向法院天海融合防務裝備技術股份有限公司 2019 年年度報告全文5和債權人會議提交重整計劃草案，或者重整計劃草案未能獲得債權人會議通過且未能獲得法院批準，或者重整計劃草案雖獲得了債權人會議通過但未能獲得法院批準，或者重整計劃未獲得法院批準，法院有權裁定終止重整程序，宣告公司破產；或者重整計劃雖獲得法院批準但未能得到執行，法院有權裁定終止重整計劃的執行，宣告公司破產。公司正積極配合人民法院及公司管理人的重整工作，力爭通過重整計劃的執行，最大程度改善公司資產負債結構，化解債務風險，提升公司盈利能力。7、公司股票存在終止上市的風險法院已裁定公司進入重整程序，如果公司順利實施重整并執行完畢重整計劃，將有 助于改善公司財務結構，化解債務危機，主營業務重新走上健康發展的軌道。若重整失敗，公司將存在被宣告破產的風險。如果公司被宣告破產，根據《深圳證券交易所創業板股票上市規則》（2019 年 4 月修訂）第 13.4.1 條第（二十一）項的規定，公司股票將面臨被終止上市的風險。對此，公司一方面積極配合人民法院及公司管理人的重整工作，另一方面積極引入戰略投資者，通過多種渠道解決公司債務問題，促使公司生產經營回復到正常軌道中。公司計劃不派發現金紅利，不送紅股，不以公積金轉增股本。